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浅论OBV的妙用及其局限性

 


  累积能量线(OBV)(On Balance Volume )又称能量潮,是美国投资分析家Joe.Granville 于1981年创立的,它的理论基础是“能量是因,股价是果”,即股价的上升要依靠资金能量源源不断的输入才能完成,是从成交量变动趋势来分析股价转势的技术指标

  以日为计算周期为例,累积能量线(OBV)=前一天的OBV±当日成交量。若当日收盘价高于前日收盘价,成交量定义为正值,取加号;当日收盘价低于前日收盘价,成交量定义为负值,取减号,二者相等时计为0. OBV指标的一般研判标准,即指标与股价应趋势一致,如出现背离或是急速变化,则应反向操作,一般的突破理论对操作同样适用。

  下面主要讨论OBV指标的运用技巧。

  一、 正负变换寻找买卖点当股市盘局整理时,OBV值(或线)的变动方向是重要的参考指标。当OBV线从负的积累值转为正值时,是OBV研判行情的一个重要利用点。

  (1)对于一直下跌的股票,OBV值随着逐渐的下跌会变成负值。然后经过一段时间的小幅上升行情后,负值慢慢变小并向零靠拢时,说明买方力量越来越强,而当OBV值一旦转为正值时,表示买方取得决定性的优势,股价有可能从此形成一段长期上升趋势,是比较好的长线买进信号。

  (2)对于股价涨幅很小的股票,如果OBV由负转正时,说明多方渐渐占据优势,投资者可开始中短线建仓;如果股价出现放量上升,OBV线也急速上升,则可能是中线买进信号。

  同理,当OBV线从正的积累值转为负值时,也是OBV研判行情的一个重要利用点,操作方向应与此相反。

  二、利用“N”字形判断后期走势(1)当OBV线连续形成N字形上涨状态时,则上涨的股价将要出现反转。例如,西部矿业月至4月份K线走势与OBV指标进行对比,很明显,OBV指标构成连续上涨N字形之后,股价出现了向下的调整。因此在控制风险上,OBV指标还是有一定参考价值。

  (2)当OBV线在连续小N字形上涨,又出现大N字形上涨状态时,则行情随时可能出现反转。

  仍以601168西部矿业为例。拿7月至8月份K线走势与OBV指标进行对比(如图)。在接连几个小N之后出现一个大N,随后股价出现反转。可见这一用法在判断顶部时也具有一定的参考价值。

  需要特别注意的是,对于经过大幅炒作的股票,或者经过增发配股的股票,OBV值的正负转化就变得相对化,投资者在运用时须谨慎。此外,OBV指标具有其它的局限性。OBV指标的分析方法比较简单、研判功能比较单一,因此可能存在着失真的现象。涨跌停板的股票也会导致OBV指标无法正常发挥作用。

  最后,我们依然强调,对任何指标的运用都不能以偏概全,指标只是我们在参与投资时的参考。